Microfinance et islam

Les différents types de finance islamique

La loi islamique assimile le taux d’intérêt à l’usure. L’interprétation qui en est donnée varie cependant selon les pays et selon les communautés et a conduit à différentes formes de finance islamique.

Dans la finance selon la loi islamique, il est permis de distinguer les circuits courts de ceux où opèrent des intermédiaires financiers. Dans les circuits courts, on observe différentes formes de crédit sans intérêt (associations d’épargne se constituant en revolving funds, certaines tontines, …) Dans les circuits où opèrent des intermédiaires, le principe des transactions est qu’un cycle financier doit correspondre à un cycle productif de biens ou de services. Souvent, l’opération est triangulaire et implique un bailleur de fonds, un promoteur et un intermédiaire. On peut distinguer les opérations commerciales et les opérations d’investissement.

Dans les opérations commerciales, on peut citer quatre exemples pratiqués par les banques et les sociétés de placement :

• La mourabaha ou vente à bénéfices : la banque achète les marchandises ou les matériaux à des fournisseurs sur ordre d’un client pour les revendre à ce dernier avec une marge de bénéfice fixée à l’avance. Le délai de remboursement dépend du cash flow et peut aller de trois à dix huit mois. Le contrat contient des indications sur la marchandise, les délais et le lieu de livraison. Trois opérations sont simultanées : une promesse d’achat du client, une promesse de vente à la banque, un contrat de vente à bénéfices après l’entrée en jouissance de la marchandise par l’acheteur. La banque paye donc le fournisseur et se fait rembourser par le client.
• L’ijara ou commission est une forme de crédit bail ou de leasing. La banque achète les équipements, terrains, immeubles, véhicules. Elle les loue au client. Ce dernier devient propriétaire des biens quand il a fini de rembourser des sommes qui sont échelonnées dans le temps et versées à un compte épargne. Le client paye donc une location à échéance fixe décidée à la signature du contrat. En fait, le client assume la totalité des risques, charges des biens en location, entretien, échéances, sauf s’il est défaillant. Il dispose en général d’une option d'achat, pendant la durée du contrat.
• Le taajir, location ou leasing consiste pour la banque à acheter équipements et matériaux et à les mettre à la disposition d’un entrepreneur moyennant une rémunération fixée à l’avance. Ce dernier devient propriétaire des matériaux et des équipements au terme des échéances de remboursement.
• Dans le bai mouajjal, vente reportée, la banque achète des équipements ou des matériaux pour les revendre à terme au co-contractant selon des modalités fixées au préalable dans un contrat à moyen terme, de deux à quatre ans. Par exemple, dans les opérations d’exportations-importations, la banque peut acheter des marchandises à un importateur pour les revendre à un exportateur ou le contraire, contre une rémunération à un terme fixé à l’avance.

Les opérations d’investissement intéressent davantage le crédit à moyen et long terme.

• La moucharaka est la prise de participation d’une banque au capital d’un projet, chaque partie recevant annuellement une part de bénéfices proportionnelle à son apport. La banque intervient dans la formation du capital d’entreprises existantes ou à créer et dans la gestion des projets en étant représentée au conseil d’administration. Dans la moucharaka définitive, le montant de la participation et la part des bénéfices sont déterminés au préalable. La moucharaka peut être dégressive. La banque s’engage à financer en totalité ou en partie un projet jugé rentable. Elle reçoit une part de bénéfice et le partenaire a le droit de rembourser en totalité ou en partie la somme investie par la banque. L’opération s’achève quand le partenaire a remboursé en totalité la créance de la banque et conserve seul la maîtrise du projet.
• La moudaraba est un financement de fiducie, il est une contribution au working capital ou au fonds de roulement. L’opération consiste pour la banque à participer à un projet par un apport de capital. De son coté, le promoteur fournit son travail, son savoir-faire et peut faire également un apport en capital. Le projet doit présenter à l’origine des conditions de rentabilité. Les bénéfices se répartissent selon des proportions déterminées lors de la conclusion de la moudaraba. Il s’agit d’une forme de capital risque.

Extrait de : Les principes de la finance islamique (BIM)

Une étude de cas au Yémen

Illustration des principes de la finance islamique : HMFP, programme de microfinance de Hodeidah au Yémen et comparaison avec le système classique
Le programme de microfinance de Hodeidah (HMFP) est le premier projet de microfinance islamique au Yémen. Cet exemple montre que la microfinance peut s’adapter aux spécificités de la finance islamique (en particulier la riba), mais il est nécessaire de prendre en compte les implications sur les performances et sur la pérennité de l'institution que nécessitent les aménagements nécessaires en terme de gestion et de comptabilité.
Accédez à la présentation complète.

Autres études de cas

• Présentation de l'un des principaux opérateurs de la microfinance en Malaisie : AIM, Amanah Ikhtiar Malaysia (BIM)
  Présentation historique d'AIM, une adaptation du modèle Grameen en Malaisie
  Auteur : De Sousa Santos, F. ; Nombre de Pages : 5
  Date de Publication : 2002
• Microfinance dans les Etats arabes : une étude du FENU et Sanabel (BIM)
  Identification des acteurs de la microfinance dans la région et perspectives de développement du secteur
  Auteur : Barlet, K. ; Nombre de Pages : 4
  Date de Publication : 2004

Bibliographie :

• Traimond P., Finance et développement en pays d’Islam. Collection Université francophones EDICEF/AUPELF UREF. 1995.
  L’importance et l’avenir de la finance islamique dans la globalisation internationale des marchés et des crises
  Pour une présentation de l’ouvrage, cliquez ici.
• Boudjellal M., Le Système Bancaire Islamique, Institut International de la Pensée Islamique, USA (IIIT), 1998.
• PME et Institutions Financières islamiques
  Comment les institutions financières islamiques favorisent le financement des PME ?
  Auteur : BA, I. ; Nombre de pages : 41
  Date de Publication : 1997

Plus de références en anglais : cliquez ici.

Autres ressources :

• Site web
  Introduction au système bancaire islamique :
  http://www.fleurislam.net/media/doc/txt_banque_islamique.html
• Article de presse (Le Monde Diplomatique)
  Paradoxes de la finance islamique, 2001
• Coup de projecteur du Portail
  Microfinance au Maroc : l’expérience d’Al Amana