Réflexions du CGAP sur l’introduction en bourse de Compartamos : une étude de cas sur les taux d’intérêt et les profits de la microfinance
Rosenberg, R.
Périodique : Note Focus, 42
Date de publication : 2007
Publié par : CGAP
Type de document : Article (PDF)
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Analyse des questions soulevées par le passage des activités de la microfinance à une entité à but lucratif
L’offre publique de Compartamos soulève de sérieuses questions dans le secteur de la microfinance et d’autres milieux, particulièrement à cause des profits colossaux perçus par les actionnaires. Cet article traite de trois questions :
- Les subventions versées à Compartamos lors des premières années de lancement ont-elles servi à enrichir les investisseurs privés ?
- Les profits exceptionnels de Compartamos et les taux d’intérêt élevés sur lesquels ils reposent sont-ils justifiables eu égard à la mission sociale poursuivie par la compagnie et sont-ils cohérents avec les objectifs de développement de ses principaux actionnaires ?
- L’introduction en bourse change-t-elle la gouvernance de Compartamos d’une manière qui rend plus difficile le maintien d’un équilibre entre les objectifs sociaux et les objectifs commerciaux (en particulier lorsqu’il faudra choisir de privilégier les intérêts financiers desactionnaires ou ceux des clients) ?
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