Outils de financement des IMF

Bienvenue dans le dossier thématique Le financement des IMF.

Mise à jour : 06/2012

L’inclusion du secteur de la microfinance dans le secteur financier formel est aujourd’hui une réalité, pour une partie des IMF du moins. De plus en plus, un lien de financement se crée entre les IMF, les banques, une grande variété de financeurs privés et publics, avec le développement d’une gamme d’outils financiers élargie.

Avec le temps, les besoins en financement des IMF ont évolué. Si les subventions restent nécessaires dans la phase de construction des institutions, la structuration d’IMF plus matures et rentables a suscité également l’apparition de nouveaux modes de financement, qui ont progressivement pris une place prépondérante : prises de participation au capital des IMF sous statut de société ; prêts commerciaux aux IMF et garanties facilitant ces prêts ; outils de gestion du risque de change…

De nouvelles catégories de financeurs sont apparus en parallèle, aux côtés ou en relais des bailleurs de fonds publics qui avaient dominé la phase de développement du secteur : banques commerciales, investisseurs privés, fonds spécialisés en prêt ou investissements aux IMF, fonds de refinancement locaux, sites de microcrédit en ligne...

On a même pu parler de l’émergence d’un " marché de capitaux " du secteur de la microfinance, au fur et à mesure que se créaient des fonds spécialisés et des montages financiers plus complexes. C’est ainsi qu’ont eu lieu en particulier les premières émissions obligataires et opérations de titrisation, ainsi que l’entrée en Bourse de " success stories " du secteur, dont les plus connues, Compartamos ou SKS en particulier, ont suscité de vifs débats.

Ce dossier s'adresse aux institutions de microfinance, aux banques et à l'ensemble des acteurs du secteur de la microfinance (instances gouvernementales, financeurs, organisations d’appui…) désireux de mieux maîtriser un domaine de plus en plus complexe et de comprendre ces nouveaux outils.

Ce dossier a été préparé par Christine Poursat, consultante en microfinance et associée de Alia développement, en collaboration avec l’équipe du GRET.

Le dossier est structuré en 4 grandes thématiques : 

1) Panorama du financement de la microfinance

2) Les instruments de financement des IMF

3) Zoom sur l’investissement étranger en microfinance

4) Quelques débats d’actualité

A la fin de chaque section, vous trouverez une sélection de ressources pour approfondir votre lecture ; l’ensemble de ces références est compilé dans la section Bibliographie et ressources.